Value Based Engineering – новый подход к инжинирингу, обеспечивающий максимальную доходность проекта.

Что такое Value Based Engineering и чем он полезен для бизнеса и инвесторов? Объясним наглядно на примере из практики.

Несколько лет назад на фоне мировой экономической нестабильности многопрофильный холдинг решил уменьшить риски для бизнеса путем расширения своего производственного портфеля. Был куплен пищевой комбинат, требующий модернизации. Изначально инвесторы предполагали полностью заменить устаревшее оборудование на новые линии, сохранив при этом прежнюю ассортиментную линейку продукции. В связи с тем, что пищевая отрасль была для холдинга незнакомой, для проверки своей гипотезы он обратился к экспертной инжиниринговой компании. Специалисты компании провели анализ, основываясь на принципах Value Based Enginee­ring (VBE). Такой подход обеспечивает снижение рисков и увеличение эффективности инвестиций в производство.

На основании гипотезы инвесторов был смоделирован обновленный промышленный объект и проведена оценка экономических показателей. Выяснилось, что при реализации задуманного сценария, бизнес будет убыточным.

Таблица 1. 

Таблица 1.jpg

*NPV – прибыль инвестора.

Т.к. актив был уже приобретен, инвестор поставил инжиниринговой компании задачу по поиску экономически эффективного пути модернизации комбината. С этого момента инжиниринговая компания начала работу по поиску такого варианта, который бы позволил сделать запуск производства максимально доходным. В первую очередь маркетологи и аналитики проекта провели широкий анализ текущего ассортимента пищевого комбината, рыночной ситуации, конкурентной среды. В результате проведенных исследований выявили 13 востребованных на рынке продуктовых направлений. Однако в ходе модернизации на имеющейся территории предприятия возможно разместить не более 6-7 технологических линий. Поэтому было решено детально проанализировать покупку новых линий как отдельных проектов для формирования оптимального инвестиционного портфеля. 

Таблица 2. 

Таблица 2.jpg
* IRR – внутренняя норма рентабельности

В результате проведенных технико-экономических расчетов, стало очевидным, что три проекта убыточны, а оставшиеся существенно различаются по внутренней норме рентабельности. Учитывая все имеющиеся данные, команда подобрала для заказчика инвестиционный портфель из 7 технологических линий. Благодаря оптимизации ассортиментной матрицы и работе с технологическими решениями, удалось создать проект со средней нормой рентабельности 34%, при этом снизив объем инвестиций в оборудование до 63 700 000 USD.

Рассмотрим более подробно, каким образом подход под названием Value Based Engineering помог из фактически убыточного проекта сделать перспективную модель.

Engineering. Для начала определимся, что мы понимаем под инжинирингом. Исторически латинское слово ingenerare (создавать, творить) использовалось в качестве обозначения применения человеческих способностей для решения практических задач. Людей, изобретавших первые орудия труда, первые военные устройства называли «инженерами».  Их отличали не только исключительные ремесленные знания, но и способность посмотреть на проблему глобально, связать различные явления в единое целое. Новое изобретение первоначально рождалось на бумаге в виде расчетов и чертежей в ходе так называемого моделирования. Моделирование и сегодня лежит в основе инжиниринговых услуг.

Традиционный промышленный инжиниринг ставит своей задачей смоделировать и создать промышленный объект с увязкой его с техническими условиями и особенностями конкретного места расположения. Его структура чрезвычайно сложна. Убедиться в этом можно, ознакомившись с Постановлением Правительства РФ от 16.02.2008 N 87 (ред. от 08.09.2017) "О составе разделов проектной документации и требованиях к их содержанию". В нем по сути описаны основные этапы документирования создаваемой проектной модели. Традиционный промышленный инжиниринг, являясь сложным и затратным по времени и вложениям процессом, оказывает существенное влияние на то, куда будет направлен капитал. При этом он не отвечает ни за маркетинговые и экономические предпосылки для моделирования объекта, ни за соответствие планируемых и фактических показателей в условиях реализации проекта.  Фактически моделируются показатели объекта только в части капитальных затрат: недвижимость, оборудование, технология.

Другими словами, возможности традиционного промышленного инжиниринга не соответствует степени ответственности его влияния на бизнес-систему.

Net Present Value (NPV).   Net Present Value, или сокращённо NPV,   на русский язык можно перевести «чистый текущий/дисконтированный доход». Показатель NPV позволяет оценить экономическую эффективность проекта. Он представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведёнными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). NPV показывает величину денежных средств, которую инвестор может получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением и функционированием проекта.

Современные методы управления компаниями и инвестиционными проектами базируются на принципе создания и наращивания NPV

Инжиниринг, нацеленный на создание максимально доходного проекта с точки зрения NPV, называется Value Based Engineering Т.е. он моделирует все денежные притоки и оттоки инвестиционного проекта, оценивая их влияние на доходность проекта, тогда как традиционный промышленный инжиниринг моделирует только оттоки в части капитальных инвестиций. Value Based Engineering – это комплексный подход, базовым принципом которого является плотная связка инжиниринга с маркетингом и финансами на всех стадиях жизненного цикла промышленных объектов. Каждая составляющая Value Based Engineering ищет ответы на свой круг вопросов, при этом учитывая влияние всех факторов на итоговый результат.

Схема VBE.jpg

Учитывая сложную многофакторную связь инжиниринга с NPV, одно и то же решение может влиять на различные параметры, один из которых может увеличивать доходность, а другой уменьшать. Ориентироваться на один параметр нельзя, решение может быть ошибочным.

Рассмотрим эти взаимосвязи на примерах.

  • С точки зрения маркетинга, желательно иметь максимальный ассортимент продукции, выпускаемый на производственной линии. Инжиниринг промышленных объектов в концепции Value Based Engineering показывает какое влияние на NPV может оказать изменение количества выпускаемых видов. Например, может быть выявлено, что при широкой ассортиментной матрице время переходов с одного продукта на другой и неизбежные технологические потери при этих переходах настолько снижают общую производительность линии, а, следовательно, и входящий денежный поток, что NPV линии может стать нулевым или даже сделать проект убыточным. Это дает возможность принимать более взвешенные и осознанные управленческие решения.

  • Традиционно считается, что нужно выбирать альтернативу, у которой наименьший срок окупаемости. Но часто быстрее окупается оборудование с меньшим сроком полезного использования. Исследования в рамках Value Based Engineering могут показать, что при альтернативе с более длительным сроком окупаемости не потребуются дополнительные вложения в новое оборудование и NPV в перспективе окажется выше.

  • Очевидно, что снижение стоимости технологического оборудования ведет к увеличению NPV. Но если при снижении этих затрат на 10%, себестоимость производства продукции увеличится на 1%, например, из-за изменения технологии, Value Based Engineering может показать, что, возможно, произойдет более существенное уменьшение NPV, чем экономия на оборудовании.

Отметим, что успешность Value Based Engineering основана на сценарном планировании и разделении NPV на компоненты, что позволяет доработать или исключить те из них, которые его уменьшают или разрушают вовсе. В итоге можно выбрать именно такой набор вариантов реализации проекта, который обеспечивает максимальную доходность и минимизирует риски.

 Таким образом, Value Based Engineering  – это основанное на инжиниринге, маркетинге, финансах и сценарном планировании, создание (на стадии инвестирования) и целенаправленная коррекция (на стадии эксплуатации) моделей промышленных объектов и управление процессом их воплощения в жизнь.

Впервые в России использование концепции Value Based Engineering осуществлено компанией Mossa Engineerig на проектах пищевой отрасли.




+7 (812) 380 70 00
Напишите нам